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Anthropic verso un rating "junk" dopo l'IPO
Secondo il Financial Times, Blackstone ha detto ai suoi investitori che dopo la quotazione Anthropic non otterrà subito un rating investment grade: dalle grandi agenzie si aspetta un giudizio nella fascia BB, la parte alta dei titoli speculativi ("high junk"). L'IPO potrebbe arrivare già a novembre.
Perché conta
- Fino a poco fa Blackstone prometteva agli stessi investitori un rating investment grade entro il 2027: è un cambio di rotta netto
- Anthropic prevede di spendere oltre 800 miliardi di dollari in infrastruttura di calcolo da qui al 2045, e per finanziarla le serve debito a basso costo
- Con un rating speculativo molti fondi pensione e assicurazioni non possono comprare il suo debito, e i tassi salgono
- Nessuna delle grandi agenzie (S&P, Moody's, Fitch) ha ancora dato un rating ufficiale: per ora è la previsione di Blackstone
Il debito di Project North Star
- Accordo da 63 miliardi di dollari per i chip sviluppati con Broadcom
- Oltre 42 miliardi di prestiti senior garantiti da Broadcom
- 18 miliardi di debito junior legato ai canoni, metà nei fondi di Blackstone (9 miliardi, rendimento oltre il 10%)
Il segnale va oltre Anthropic: con i soldi per l'AI meno abbondanti di prima, i mercati del debito guardano sempre più da vicino chi deve finanziare data center enormi.
